מה לעשות עם הכסף

המפולת בבורסה פגעה קשות לא רק בבעלי המניות, אלא גם בחוסכים לפנסיה. המשבר בשוק המניות בארץ ובעולם מחק מיליארדי שקלים מתיקי החיסכון לטווח ארוך והביא לשחיקת כספי הפנסיה. בין המפסידים הגדולים נמצאים גם האנשים הקטנים, שהשקיעו באפיקי החיסכון לגיל פרישה, קופות גמל ופיצויים, קרנות פנסיה וביטוחי מנהלים.

אז מה יעשה האדם הפשוט מהישוב שרואה את הפנסיה שלו מתאדה מול עיניו? יקפא על שמריו? יחפש אפיקי השקעה חדשים? ואם כן, איך לדעת במה משקיעים? השאלות רבות ותשובות חד משמעיות אין. גם לנו אין פתרונות קסם להציע, אבל בואו נדבר על האפשרויות.

"צריך להגיד אכלתי אותה"

המושקעים בקרנות פנסיה סולידיות אמנם נפגעו פחות מאלו המושקעים בקרנות דינאמיות החשופות יותר לסיכונים, אבל כדאי לזכור שבימינו, בין אם נרצה בכך או לא, כולנו מושקעים ברמה זו או אחרת בשוק ההון.

"כל האפיקים חטפו את המכה שלהם ולצערי במצב כזה אין לחוסכים לפנסיה מה לעשות," אמר לנו עובד בנק בכיר, בעל רקע של 25 שנים בשוק ההון. "כשהשוק יורד לא יעזרו גם מומחים. צריך להגיד אכלתי אותה, לקחת כדור הרגעה, לשתות תה ולחכות עד יעבור זעם".

תשובה דומה נשמעת היום במרבית הבנקים. יועצי השקעות רבים פותרים את הלקוח המודאג בעצות נוסח בת יענה. "היום אין מה לעשות," אומר לנו יועץ השקעות ותיק באחד הבנקים. "אחרת את הרכבת שיצאה במהירות של 180 קילומטר מהתחנה".

לא מומלץ לפעול תחת לחץ

אך יש גם מי שחושב אחרת: "לא הייתי ממליץ ללקוח שמושקע בקופות גמל לרוץ ולמשוך את הכספים," אומר עופר רביב, מנהל תיקים במרכנתיל, "אך בהחלט יכול להיות שהוא צריך למצוא קופה שהולמת יותר את התנודתיות שמתאימה לו. בשוק ההון לא מומלץ לפעול תחת לחץ ולבצע מהליכים פזיזים ללא מחשבה, ומצד שני צריך גם לזכור שבהחלט יכול להתברר בהמשך שעוד לא סיימנו את גל הירידות" .

"לכל משקיע צריכה להיות האחריות לבחון את ההשקעה ולבחון את מנהל ההשקעות שלו - האם הוא מתאים את ההשקעה לרצון הלקוח ולהתנהגות השוק," מוסיף רביב. "יכול להיות שלאחר שייבחנו הדברים המסקנה שתתקבל על ידי חלק מהמשקיעים היא שלא נכון לבצע שינויים, אבל החלטה כזו אסור לה להתקבל באופן גורף והיא חייבת להיעשות תוך הבנת צרכי הלקוח ורצונותיו".

אוהב סיכונים?

כל לקוח רציונאלי, בהגדרתו, הוא שונא סיכונים. חלק מהלקוחות יהיו מוכנים לקחת סיכון מסוים תמורת סיכוי, ברמה המשתנה מלקוח ללקוח. מבחינת המשקיע, מה שצריך להכתיב את מדיניות ההשקעה הם צרכיו הספציפיים.

ישנם לקוחות שיעדיפו פיקדון בו הם מקבלים שלושה אחוזים בשנה בלבד, המאפשרים להם לישון בשקט, לעומת לקוחות המעוניינים להשיג תשואה עודפת, מה שמכתיב את הצורך להיחשף לרמת סיכון גבוהה. קיימות כיום קופות גמל המתמחות במסלולי השקעה שונים (מנייתי, שקלי, מעורב ועוד) בהן יכול הלקוח להשקיע, בהתאם לרצונותיו וצרכיו.

"לקוח שיודע שיש 20 שנה עד שהוא ישתמש בכספים אדיש יותר לתנודתיות בהשקעה. לכן, אם הלקוח יודע שהוא לא יזדקק לכספים בשנים הקרובות הוא יכול לנהוג ביותר תעוזה." מסביר רביב.

איך בוחרים היכן להשקיע?

"צריך להבין שיש הבדל מהותי בין לקוחות שמשקיעים בבורסה את הכסף הנזיל הזמין עבורם לבין אנשים שזה הביטחון הפנסיוני שלהם," אומר רביב. "כשלקוח שואל על השקעה אם היא טובה או רעה אני תמיד אומר שבהשקעות אין טוב ורע, אלא השקעה מתאימה או לא מתאימה לאותו משקיע. ישנם פרמטרים עיקריים שיש לבחון לפני שמחליטים על אפיק השקעה. ראשית למה הכסף מיועד, שנית מהו טווח ההשקעה וכן מה הסבירות שלמרות שאנו חושבים שטווח ההשקעה איקס בפועל נצטרך להשתמש בכסף קודם."

"החיים של קרנות הפנסיה הופכים להיות יותר בעייתיים," אומר רביב. "בשנים האחרונות העבודה של מנהלי ההשקעות הפכה לקשה יותר, היות והיום בעצם הם צריכים לנסות ולהשיג תשואות עודפות דרך השוק. זה אומר שאין להם ברירה אלא להתייעל בהשקעות ולקחת סיכונים נוספים. צריך לזכור שאם ההשקעות שהיום נעשות לא מניבות פרי או מפסידות, זה אומר שהחוסכים של היום יקבלו פחות פנסיה מחר".

בסופו של דבר, אף אחד לא אוהב להפסיד. לא בטווח ארוך וגם לא בטווח הקצר. אולם, בכספי פנסיה כדאי לזכור לא להתרגש יתר על המידה מתנודתיות של חודשים מעטים. "השקעות לטווח ארוך לא מודדים בטווח של חצי שנה או שנה," אומר בכיר באחד הבנקים. "אלא צריך למדוד זאת בטווח של חמש שנים, 10 ו-15 שנים. בטווחים ארוכים הדברים מסתדרים והכל חוזר על מקומו בשלום. חוץ, כמובן, מכאב הלב למשקיעים".