הריבית עולה ב-0.25%: איך זה ישפיע עלינו

בלי הפתעות: נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, העלה (שני) את הריבית במשק ב-0.25% זה החודש השני ברציפות, ועתה היא עומדת על רמה של 3.75%. כמו כן נרמז בבנק ישראל כי ייתכן שגם בחודש הבא הריבית תמשיך לעלות במידה ומגמת האינפלציה תימשך. בבנק אומרים כי חלק מעליות המחירים, שהתבטאו בין היתר בעליית מדד המחירים לחודש מאי ב-0.7%, נובעות מעליה בביקושים בישראל, ולא רק כתוצאה מלחצים כלכליים ממעבר לים. ההערכות בקרב הכלכלנים הן שגם מדד המחירים לחודש יוני יהיה גבוה.

רבים שואלים את עצמם כיצד בעצם משפיעה העלאה של ריבית על הכיס הפרטי? רוב אזרחי ישראל, כידוע, אינם בעלי חסכונות עתק המרוויחים מעליית הריבית באופן מיידי. ביקשנו מד"ר אבי שמחון, מומחה לכלכלה מהאוניברסיטה העברית, לסייע לנו להסביר מהם התחומים שמושפעים במיוחד מעליית הריבית ולאילו תחומים העלאה כזאת אינה נוגעת.

המינוס והמשכנתאות יתייקרו

תחום עיקרי עליו משפיעה העלאה של הריבית הוא האוברדראפט. בפשטות, העלאת הריבית פירושה שכולנו נשלם יותר על המינוס. ובניגוד לריבית על הפלוס, הבנקים מקפידים להיצמד להוראות בנק ישראל ולהעלות את הריבית על המינוס על פי הנחייתו. הריבית על הפלוס, לעומת זאת, אינה מועלית אוטומטית על פי הנחיית בנק ישראל ונשארת נתונה למיקוח בין לקוח הבנק לפקיד הסניף מולו הוא עומד.

תחום נוסף שמושפע כמעט מיידית מהעלאת הריבית הוא תחום המשכנתאות והדיור. המשכנתא, אותה התחייבות המאפשרת לישראלים רבים לרכוש בית בפריסה לעשרות רבות של תשלומים, פשוט נעשית יקרה יותר. אך כאן יש גם נקודה חיובית: אמנם בעלי המשכנתאות יפגעו, אך הזוגות הצעירים שמעוניינים במשכנתא חדשה אולי דווקא ירוויחו.

"אם הריבית עולה והמשכנתאות עולות יותר, אנשים לוקחים פחות משכנתאות, או רוכשים דירות קטנות וזולות יותר. זה מוביל בסופו של דבר לירידה במחירי הדיור", מסביר ד"ר שמחון. או במילים אחרות - כאשר הביקוש לדירות קטן, בשל התייקרות המשכנתא, ירצו בעלי דירות אלה לעודד אתכם בכל זאת לרכוש, והם יורידו את המחיר.

ומה עם הדולר?

כפי שהוסבר כאן אתמול, העלאה של ריבית מחזקת את השקל, ומורידה לרוב את ערכו של הדולר. בעקבות ירידה זאת, זול יותר לייבא מוצרים לארץ. ד"ר שמחון אומר שירידת הדולר עשויה להתבטא בהורדת מחירי הדלק, החשמל, ומוצרי יבוא נוספים. במקרה זה, אולי נוכל לראות את מחירי האורז המיובא סוף סוף יורדים.

יחד עם זאת חשוב לזכור, שעליית ריבית לא מורגשת מיידית בגובה המחירים של המוצרים אותם אנו קונים ברשתות המזון והשיווק. מלבד העובדה שהרבה תלוי בכלכלה העולמית, והרבה יכול לקרות עד שנרגיש את השפעת עליית הריבית על המחירים, העלאה זאת עלולה גם לפעול פעולה הפוכה. אם רשת נמצאת בקשיים, או חייבת כספים באופן שוטף לבנקים, הרי שהעלאת הריבית תגרום להם להפסדים גדולים יותר, דבר שעשוי להתגלגל לכיס שלנו בצורה של עליית מחירים.

הבגדים כנראה לא יושפעו

ומה עם מחירי הבגדים? כאן, לעומת רשתות המזון הגדולות, התחרות היא גדולה ומאלצת את בעלי הרשתות להתאים את המחירים על פי המצב הכלכלי בתכיפות גדולה. ד"ר שמחון טוען שאם תהיה העלאה דרמטית יותר של הריבית, בהחלט יתכן שנראה ירידה של מחירים, לצורך עידוד הקניה. אך החלטה על העלאה דרמטית כזאת תינתן רק אם המשק יהיה במצב רע הרבה יותר מהמצב בו הוא נתון היום. לפיכך, העלאה של פחות מאחוז בכמה חודשים לא תשפיע מיידית על המחירים גם בתחום זה.

כפי שראינו, עליית הריבית תשפיע מיידית בעיקר על האוברדראפט, תחום הדיור ושער החליפין (גובה הדולר מול השקל). אם ירד הדולר בעקבות העלאת הריבית, עשויים מחירי הייבוא לרדת, מה שיעודד הורדת מחירים של מזון מיובא ומוצרי אלקטרוניקה, למשל.

יחד עם זאת, ההשפעה על תחום המזון וההלבשה, שאת מחיריהם מנסה העלאת הריבית להוריד, לא תורגש מייד, וודאי שלא באופן בולט במידה וגם הפעם תועלה הריבית באופן מתון של פחות מחצי אחוז. יש גם לזכור שמחירם של רוב חומרי הגלם, למרבה הצער, אינם קשורים לכלכלה הישראלית אלא נקבעים בעקבות תהליכים כלכליים בין-לאומיים, ולכן להם הריבית בישראל אינה נוגעת.