צפי לפתיחת שבוע מסחר שלילית בבורסה; "אי ודאות עד הכרזת הפלסטינים"

מאז תחילת השנה מדד ת"א 25 רשם תשואה שלילית של 7.4%. בחודש מאי לבדו השיל המדד 3.1%. רבים בשוק ייחסו ירידות אלה לשינויים הגיאופוליטיים המתרחשים בחודשים האחרונים באזור, ובהם ההפיכות במצרים ובתוניס, המהומות במדינות ערב וההכרזה הצפויה על מדינה פלסטינית באו"ם בספטמבר.

כלכלני פועלים העריכו בסוף השבוע כי אי הודאות בשוק ההון תימשך ככל שנתקדם לקראת ההכרזה על המדינה הפלסטינית. "הלחץ השלילי בבורסה נובע בעיקרו מגורמים שאינם כלכליים, קרי הסביבה הגיאופוליטית", הסבירו בבנק. "המשקיעים עשויים להמתין לדיון באו"ם ולהשלכותיו האפשריות על הסביבה המדינית-ביטחונית והכלכלית", הוסיפו. גם בלאומי היו שותפים לעמדה שהציג בנק הפועלים וטענו שהסביבה הגיאופוליטית ותוואי עליית הריבית במשק עלולים להביא להמשך הסנטימנט השלילי בטווח הקצר.

בהינתן תחזיות אלה, האם הבורסה בתל אביב עומדת בפני שבוע נוסף של ירידות שערים? ביום חמישי ננעל המסחר במגמה שלילית חזקה. מדד ת"א 25 איבד 1.5% ומדד ת"א 100 ירד ב-1.5%. ת"א בנקים נחלש ב-0.9%, ואילו נדל"ן 15 השיל 1.6% מערכו. בלטו מניות אפריקה, קבוצת דלק ו NY אלביט מערכות שירדו ביותר מ-3%. עם זאת, בסיכום שבועי מדד ת"א 25 רשם ירידה של 0.8% בלבד.

"הירידות החדות שאפיינו את ימי המסחר האחרונים מנוגדים לסביבה הכלכלית הטובה השוררת במשק", הוסיפו והסבירו בהפועלים. "בימים האחרונים, הסביבה הפכה להיות נוחה יותר לשוק המניות המקומי. נתונים כלכליים טובים בישראל, ובראשם העלאת תחזית הצמיחה של בנק ישראל ל-2011, לצד עונת דו"חות סבירה היו לתמוך בעליות שערים".

אך דאגות המשקיעים באחד העם בשבועות האחרונים אינן מסתכמות רק בשינויים הגיאופוליטיים באזור. ריח משבר החובות המתחדש באירופה מעיק על הסוחרים, שמביטים בחשש אחר ההתפתחויות במדינות היבשת שנאנקות תחת חובותיהן, ובראשם יוון שדירוג האשראי שלה נחתך ב-3 רמות. נתוני מקרו שליליים שהצטברו בארה"ב במהלך השבוע האחרון ונתוני התעסוקה הגרועים בסוף השבוע, הוסיפו לאווירת הדכדוך הכללית ולחששות מפני פגיעה בקצב התאוששותה של הכלכלה הגדולה בעולם. גם אזהרת מודי'ס מפני אפשרות להורדת תחזית דירוג האשראי של ארה"ב העצימה את גל המכירות.

ואכן, גם ביום שישי ננעל המסחר בוול סטריט בירידות שערים, כשהבורסות מסכמות את רצף הירידות הארוך זה 7 שנים. מדד דאו ג'ונס  ירד ב-0.8% ואיבד 2.3% בסיכום שבועי. מדד S&P 500 נסוג ב-1% ואיבד בסיכום שבועי 2.3%. מדד נאסד"ק איבד 1.5% והשלים ירידה שבועית של 2.4%. מאז שמדד S&P 500 הגיע לשיא של כמעט שלוש שנים ב-29 באפריל, נחתך שווי שוקי המניות בארה"ב ביותר מ-650 מיליארד דולר. שוק האג"ח הממשלתיות האמריקאיות נסגר בעליות, והתשואה על האג"ח ל-10 שנים ירדה ב-0.03% לרמה של 3%.

בתוך כך, ממשלת יוון התחייבה בסוף השבוע להאיץ את תוכנית ההפרטה שלה ולגייס כ-50 מיליארד יורו עד שנת 2015, כחלק מהסכם הסיוע שהיא מקבלת מהאיחוד האירופי, הבנק המרכזי של אירופה (ECB) וקרן המטבע הבינ"ל (IMF). יוון תקצץ בנוסף עוד 28 מיליארד יורו מהתקציב שלה, כל זאת בתמורה להמשך קבלת הסיוע, וכדי לעמוד בתנאים לקבל סיוע נוסף - אותו מתכנן עתה האיחוד האירופי, שיצטרף לחבילת חילוץ של 110 מיליארד יורו שקיבלה יוון כבר לפני שנה.