האם משפחת ברוניצקי מתקרבת לעסקה עם קרן פימי?

מנכ"ל אורמת תעשיות, דיתה ברוניצקי, ונשיא ומנכ"ל החברה-הבת אורמת טכנולוגיות, יורם ברוניצקי, ניסו להימנע מכך, אבל בתום שעתיים של מצגת על פעילותה העסקית של אורמת תעשיות והחברה-הבת בכנס אנליסטים הוצגו השאלות הבלתי-נמנעות על עתיד השליטה בחברה ויחסיה עם נורסטאר שבשליטת חיים כצמן וקרן פימי הנמצאת תחת ניהולו של ישי דוידי. הכנס התקיים אתמול בבניין הבורסה בתל אביב.

לאחר סבב השאלות הראשון והמרומז יותר, שאותו השאירה דיתה ברוניצקי ליורם ברוניצקי, נדרשו האנליסטים לסגנון ישיר יותר. ברוניצקי נשאלה אם תוכל לצרף שותף לגרעין השליטה, לנוכח הרקורד של פימי בהשבחת חברות והסבירות הגבוהה, להערכת השואל, שיהיה לזה השפעה חיובית על מחיר המניה, ולכן גם על המשקיעים מהציבור, פימי ומשפחת ברוניצקי. "תן לי לסכם את הנקודה", השיבה ברוניצקי בתמציתיות קצרת רוח במקצת, "משפחת ברוניצקי בודקת חלופות הכוללות צירוף שותף לגרעין השליטה, וגם חלופות אחרות שאינן כוללות צירוף שותף. נכון להיום, אין לנו מה לספר".

ברוניצקי תיארה את אורמת כחברה יציבה וחזקה בעולם של חוסר ודאות. ברוניצקי הזכירה כי מדד מניות האנרגיה החלופית ירד ב-45% בשנה האחרונה וב-80% מהשיא שהיה ב-2008, על רקע גילוי מרבצים משמעותיים של גז טבעי, בין השאר, בצפון דקוטה בארה"ב, וכניסת מתחרים רבים לתחום האנרגיה הפוטו-וולטאית.

ברוניצקי אמרה כי להערכתה, המיתון באירופה ישפיע באופן מינורי על עסקי החברה בארה"ב ובמזרח-הרחוק, והדגישה כי החברה מחזיקה בחוזי חשמל ארוכי טווח ומצליחה לגייס חוב גם בתנאים של חוסר ודאות ובריביות נוחות. לדבריה, התעשייה הגיאותרמית תיהנה עד סוף 2013 מסביבה רגולטורית תומכת שבאה לידי ביטוי במענקי השקעה ובזיכוי מס, ומעבר ל-2013 - מהרחבת הדרישות לאנרגיה ירוקה בסל האנרגיה של חברות החשמל.

לנוכח הקריסה במחירי הגז הטבעי בארה"ב, הדגישה ברוניצקי כי 63% מהכנסות החברה נובעים מחוזי חשמל שמחיריהם קבועים ואינם חשופים למחירי הסחורות. ברוניצקי ציטטה מחקר של רשות האנרגיה העולמית, ולפיו, 20% מהגידול בכושר ייצור החשמל עד 2035 ינבע מאנרגיה חלופית. להערכתה, החברה תגדיל את כושר הייצור ב-28% בשנים 2010-2013.

אורמת תעשיות, הנמצאת בשליטת יהודה ודיתה ברוניצקי, הפסידה 983 אלף דולר ברבעון השלישי של 2011 לעומת רווח של 12.2 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2010. תוצאותיה הכספיות של אורמת תעשיות משקפות כמעט בלעדית את התוצאות של החברה-הבת אורמת טכנולוגיות (60%) הנסחרת בארה"ב.

הכנסות אורמת, המתמחה בייזום, הקמה והפעלה של תחנות כוח גיאותרמיות, צמחו ב-8.3% ברבעון השלישי של 2011 לעומת הרבעון המקביל ב-2010 והסתכמו ב-111 מיליון דולר בעקבות גידול של 3.1% בהכנסות ממכירת חשמל - ל-87 מיליון דולר. הגידול בהכנסות ממכירת חשמל נבע מעלייה בתעריף החשמל שגבתה החברה, ואשר קיזזה ירידה של 3% בכמות החשמל שנמכרה, ומעלייה של 33% בהכנסות ממכירת ציוד והקמת תחנות כוח גיאותרמיות עבור גופים חיצוניים - ל-24 מיליון דולר.

הגורם העיקרי למעבר להפסד נבע מקפיצה של 112% בהוצאות המימון ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל ב-2010 - ל-24 מיליון דולר - בעיקר עקב הפסד של 11.6 מיליון דולר על עסקה לגידור ריביות. גורם נוסף להרעה בתוצאות הכספיות הוא רווח הון של 36.7 מיליון דולר שנזקף ברבעון השלישי של 2010 כתוצאה מרכישת 50% ממניות מתחם ממות' בקליפורניה. שורת הרווח של אורמת הושפעה לרעה ברבעון החולף גם מהפסד של 1.8 מיליון דולר ממימוש השקעה בניירות ערך. אורמת תעשיות חזרה על תחזית ההכנסות ל-2011 שמסרה החברה-הבת, ולפיה אורמת תציג הכנסות של 415-425 מיליון דולר ב-2011.