דורין צלניר מ-IBI על שטראוס: למרות השלכות המחאה החברתית, מזהים פוטנציאל במנועי הצמיחה, ובמחיר המניה
"מודל הערכת השווי העדכני מוביל למחיר יעד של 54 שקל למניה"
שטראוס פרסמה בשבוע שעבר דו"ח בצפי, עם צמיחה חזקה בשורת ההכנסות ושחיקה ברווחיות התפעולית בכל התחומים.
הכנסות מימון גבוהות הובילו את הרווח הנקי לרמה סבירה. עיקר הצמיחה בהכנסות הגיעה מפעילות הקפה שהציגה צמיחה אורגנית בגובה 16.4%. הפעילות בישראל צמחה ב-9%, כאשר הגידול הכמותי עמד על 5%.
"הרווחיות, כאמור, נשחקה בכל תחומי הפעילות על רקע השפעות המחאה החברתית וריבוי המבצעים, הרמה הגבוהה של מחירי הקפה בהשוואה לרבעון המקביל, שיפור המרלו"ג והחלפת המחסנים בסברה, התחרות של תמי 4 באלקטרה וההשקעות במיזם המים בסין", מסבירה דורין צלניר, אנליסטית בית ההשקעות IBI.
"להערכתנו מגמה זו תמשיך גם ברבעון הבא, כאשר השיפור יגיע רק באמצע 2012. יחד עם זאת, בחברה כמו שטראוס לא נכון לבחון את התוצאות על פני רבעון בודד."
"בראייה לטווח ארוך אנו בהחלט מזהים פוטנציאל במנועי הצמיחה, ובמחיר המניה הנוכחי נשארים בהמלצת קנייה", אומרת צלניר. "מודל הערכת השווי העדכני מוביל למחיר יעד של 54 שקל למניה."