לאחר התקיפה באיראן: מודי'ס לא מעלה את דירוג האשראי של ישראל

חברת הדירוג מודי'ס הודיעה הבוקר (שלישי) כי היא מותירה את דירוג האשראי של ישראל ברמת Baa1, ובנוסף משאירה את התחזית שלילית. הסיכון המרכזי המוזכר לכלכלה הישראלית בדוח החברה הוא חידוש העימות מול איראן. בשלב זה העלאת דירוג אינה סבירה, אך במודי'ס הבהירו כי תישקל העלאה בתחזית הדירוג ל"יציב" - אם יופיעו סימנים ברורים לסיום המלחמה.

בהודעת חברת הדירוג נכתב: "הדירוג Baa1 עם תחזית שלילית ממשיך לתאר הן את סיכוני האשראי והן את נקודות החוזק של פרופיל האשראי הריבוני של ישראל, בהקשר של הסכסוך הצבאי בן 12 הימים עם איראן שהחל ב-13 ביוני, והפסקת האש הנוכחית".

עוד נכתב: "דירוג Baa1 מתחשב במצבה הפיסקאלי המוחלש משמעותית של ישראל כתוצאה מההסלמה בסיכון הגיאופוליטי מאז אוקטובר 2023, אשר חברת הדירוג שיקפה בפעולות דירוג קודמות. כתוצאה מהוצאות ביטחון גבוהות יותר וצמיחה כלכלית חלשה יותר, חברת הדירוג צופה שיחס החוב לתוצר יגיע לרף של כ-75% בטווח הבינוני. חברת הדירוג עדכנה את תחזיותיה משיא של 70% שחזינו לפני תחילת הסכסוך הצבאי עם איראן".

בנוגע לתחזית, הוסיפו במודי'ס: "התחזית השלילית משקפת את השקפת חברת הדירוג כי סיכונים כלפי מטה נמשכים ברמת הדירוג Baa1, המונעים על ידי סיכונים גיאופוליטיים וביטחוניים גבוהים מאוד. ההשלכות של סיכונים אלה על התחזית הפיסקלית והכלכלית של ישראל עשויות להיות חמורות יותר ממה שחברת הדירוג מעריכה כעת".

החשב הכללי במשרד האוצר, יהלי רוטנברג, הגיב להחלטת מודי'ס ומסר: “מודי'ס מציינת בצדק את עמידותה המרשימה של הכלכלה הישראלית גם לנוכח עימותים ממושכים, את היכולת המוכחת של המדינה לגייס הון בתנאים טובים מאוד, ואת המשך הצמיחה וההשקעות – גם בשיאו של סכסוך ישיר עם איראן. עם זאת, לנוכח ההישגים האסטרטגיים, התמיכה הבינלאומית יוצאת הדופן, והאיתנות התקציבית היחסית – אנו סבורים כי יש פער בין ההערכה של מודיס לבין התמונה הכלכלית המלאה".

עוד מסר רוטנברג: "הנחות הבסיס של מודי'ס, לרבות תחזית גרעון גבוהה ארוכת טווח, וצמיחה ריאלית נמוכה של 2% בלבד לשנת 2025, מתעלמות מכלל תחזיות השוק וכן ממגוון פרמטרים כלכליים ובתוכם, ומהשיפור שכבר נרשם בהכנסות המדינה, בצריכה ובהשקעות הפרטיות. יתר על כן, מודי'ס עצמה מדגישה את הביקושים הגבוהים לאג”ח ממשלתיות, את יציבות שער החליפין, את היקפי ההשקעות הגבוהים בהיי-טק – וכן את חוזקם של שוקי ההון בישראל, שנשארו נגישים גם בתקופות קשות במיוחד. אלו מאפיינים של כלכלה עמידה בעלת מנועי צמיחה משמעותיים".

בסיום התייחסותו להחלטת חברת הדירוג, הוסיף החשב הכללי: "לצד המורכבויות הביטחוניות, יש להמשיך לפעול למתן ודאות פיסקלית ולהאצת הצמיחה. אני בטוח כי חברות הדירוג, ובכללן מודיס, ימשיכו לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות, ובהתאם גם יידעו לעדכן את עמדותיהן כך שישקפו באופן מאוזן יותר את חוזקות המשק הישראלי".