כמה כסף גייסו חברות ההיי-טק הישראליות בשנת 2017? 

סקר IVC Research Center  וזיסמן אהרוני גייר ושות' (ZAG S&W) העוסק בגיוסי חברות היי-טק הישראליות לשנת 2017 התפרסם היום(ד') ועימו כמה נתונים מעודדים וגם - כמה האמורים להדליק נורה אדומה בכל הנוגע להמשך צמיחת סצינת הסטארטאפים המקומית.

מהדו"ח עולה כי בשנת 2017 נרשמה עלייה של 9 אחוזים בסכום שדוייס על ידי חברות ההיי-טק הישראליות. ב-620 עסקאות שנרשמו השנה גוייס סכום של כ-  5.24 מיליארד דולר בהשוואה ל- 4.83 מיליארד דולר שגוייסו בשנת 2016  ב- 673 עסקאות. הנתון הזה מממשיך את מגמת העלייה בסכומי הגיוס זו השנה החמישית ברציפות מאז שנת 2013.

ארבע הגיוסים הגדולים ל 2017 מהווים נתח של 12 אחוזים מס"כ העסקאות הגדולות השנה, המדובר בגיוסים המדוברים של חברות סייבריזון, ויה, למונייד וסקייבוקס - כל אחת מאלו גייסה למעלה מ- 100 מיליון דולר במהלך השנה, זאת בעוד סכום הגיוס הממוצע השנה עמד על כ- 8.5 מיליון דולר.

על פי הדו"ח הרי שקרנות ההון סיכון הישראליות השקיעו 814 מיליון דולר בשנת 2017, הסכום הגבוה ביותר מאז 2013, ועלייה של 25 אחוזים בהשוואה ל- 651 מיליון דולר שגויסו בשנת 2016. הזינוק בהיקף ההון שהקרנות הישראליות השקיעו נגרם בשל העלייה החדה בשיעור של 58 אחוזים בהיקף ההשקעות הראשונות שלהן. קרנות ההון סיכון הישראליות היו פעילות במיוחד ברבעון הרביעי של 2017 והשקיעו 211 מיליון דולר בהשוואה ל- 129 מיליון דולר ברבעון האחרון בשנת 2016.

לדברי מריאנה שפירא, דירקטור המחקר ב- IVC Research Center: "על-פי המידע של IVC, יש כעת כ- 3 מיליארד דולר פנויים להשקעה, עם כניסתן של קרנות ההון סיכון לשנה הרביעית בבציר הנוכחי. בנוסף, לא מעט קרנות חדשות מוכנות להגדיל את מספר חברות הפורטפוליו ולבצע השקעות. קרנות הון סיכון ישראליות גייסו 1.3 מיליארד דולר במהלך שנת 2017, ומאז תחילת שנת 2018 ארבע קרנות נוספות שגייסו 550 מיליון דולר הצטרפו לרשימה". שפירא מוסיפה כי: "מניתוח IVC עולה כי המשקיעים בחברות ההיי-טק הישראליות המשיכו להשקיע יותר הון בפחות חברות נבחרות וכעת מחכות להבשלתן ".

נורה אדומה?

למרות כל האופוריה כמה נתונים מצליחים לעורר מידה של דאגה. מהדו"ח עולה כי מגמת הירידה במספר העסקאות, שהחלה ב- 2016, נמשכה גם בשנת 2017 עם ירידה של 8 אחוזים, כשמספר העסקאות בשלב הסיד ירד ב- 17 אחוזים בהשוואה ל- שנה שעברה. נראה כי המשקיעים המסורתיים וקרנות ההון מחפשים השקעות בטוחות יותר, מה שמוביל להשקעה במספר חברות מצוצמצם יותר.

למרות כל הרעש והצילצולים בתקשורת אודות פתיחת חממות ואקסלרטורים, הרי שהמשקיעים המסורתיים בחברות בשלבי הסיד היו מעורבים ב- 49 אחוז פחות עסקאות בשנת 2017 בהשוואה לשנה שעברה. גם קרנות ההון סיכון מיעטו להשקיע בחברות בשלי המחקר והפיתוח, נתון המתבטא בצניחה של כ-40 אחוזים בהשוואה למספר העסקאות שבהן הקרנות לקחו חלק בשנת 2013.

בדומה לשנתיים  האחרונות, ב-2017 חברות בצמיחה (בשלבי הביניים ובשלבים המאוחרים) גייסו את הסכום הגדול ביותר מסך ההון הכולל - 3.9 מיליארד דולר, בהשוואה ל- 3.4 מיליארד דולר בשנת 2016. היקף ההון המגויס של החברות בשלבי הביניים צמח ל- 2.1 מיליארד דולר בשנת 2017 בהשוואה ל- 1.8 מיליארד דולר ב- 2016. חברות בשלבים המוקדמים (סיד ושלבי פיתוח) גייסו 1.36 מיליארד דולר בשנה הנוכחית, בהשוואה ל- 1.43 מיליארד דולר שגוייסו בשנת 2016.

עו"ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל העומד בראש תחום ההיי-טק במשרד זיסמן אהרוני גייר ושות' (ZAG S&W) מציע זוית אופטימית לנתון הזה וטוען כי: " תחום ההיי-טק מתבגר ומתבסס, ומהווה מוקד של חדשנות ועניין עבור משקיעים ויזמים מכל העולם. חברות בשלב הביניים (Mid Stage), מובילות בהיקף הגיוס (698 מיליון דולר), ומציגות עלייה עקבית ומשמעותית גם ביחס לרבעונים קודמים וגם ביחס לשנים קודמות. גם חברות בשלב ה-Seed הראשוני, מזנקות ומגייסות סכומים גדולים יותר, אשר מושקעים במספר חברות קטן יותר, כלומר סכום ההשקעה פר חברה גדל. זהו שינוי מעניין , שייתכן ומגדיל את הסיכויים לצמיחתה של ה"מובילאיי" הישראלית הבאה".